2009年,中国经济逐渐走出了自2008年3季度以来深度下滑的低谷,而钢铁行业也较去年的低谷出现了一定的复苏。钢材市场在2009年的运行过程当中,与往年相比也出现了较多的变化,而归纳这些变化来看,其中5方面表现的最为明显。
一、需求超预期,产量创新高
为应对国际金融危机冲击,国家从去年开始的实施了一揽子的刺激计划。国家4万亿的投资效应在09年逐渐显现,这种投资拉动型经济的一个重要的特征就是钢材消费迅速增加,推动我国钢材消费进入一个较高的水平。
从统计局的最新数字来看,1-11月份,城镇固定资产投资168634亿元,同比增长32.1%,比上年同期加快5.3个百分点。今年前11个月全国完成房地产开发投资31271亿元,同比增长17.8%。其中,商品住宅完成投资22369亿元,同比增长15.7%,比1-10月提高1.6个百分点,比去年同期回落9.5个百分点,占房地产开发投资的比重为71.5%。
在刚性需求表现仍然较强的市场情形下,国内钢铁产量也继续创新高。1-11月份我国生铁、粗钢、钢材产量分别为49860万吨、51818万吨和62833万吨,同比增长均分别超过15.1%、12.1%、17.4%。而中国钢铁工业协会预计,我国粗钢生产和消费全年预计均超过5.65亿吨,双双创下历史新高,其中生产占全球产量48%以上。
二、增产容易减产难,满负荷运行成常态
去年钢价暴跌后,钢厂采取限产报价的措施。但是随着钢价的逐渐回升,钢厂的生产热情也逐渐的再被提升,产能利用率维持在较高的水平。即便是在09年春节后——4月上旬和8月初——9月末的两波钢价大幅下跌期内,钢厂的减产意识一直表现的不明显。
钢厂08年下半年和09年上半年呈现严重的亏损,在后期钢价上涨后,钢厂利润也再度显现。钢厂为了补损,生产热情一直不减。市场较大的库存就是钢厂高涨的生产热情的最好证明。特别是进入6月份以后,产能利用率居高不下,至今年10月份已连续4个月维持在90%以上,而通常产能利用率在85%为正常。钢厂满负荷运行的生产热情,使得资源补充到市场,导致库存屡创历史新高。
三、季节因素淡化,期货价格成现货价格风向标
2009年3月27日,酝酿已久的钢材期货终于在3月27日挂牌上市。上市以后,线材和螺纹钢两大品种上市之后受到资金的热烈追捧,包括钢厂、钢材贸易企业和钢材下游需求企业在内的多方力量已经越来越多地参与到了期货市场。9月22日,上海期货交易所钢材期货首个合约RB0909和WR0909交割平稳顺利完成。下半年,钢材期货、电子盘、现货之间的联动性保持较高的水平,电子盘和现货走势很大程度上唯期钢马首是瞻。
从时间阶段来看,5、6、7月份和冬季基本上是传统的钢材需求淡季,但是从具体的钢材走势来看,这两个阶段为09年钢价上涨最明显的阶段,呈现淡季不淡的特征,而这种现象则主要是受期钢价格拉高影响所致。
钢材期货上市至今走势图
热板电子盘2009年走势图
国内热卷板2009年平均价格走势图
四、库存居高不下,去库存化成价格上涨隐忧
由于钢厂的开工率一直保持在较高的水平,所以部分钢材品种社会库存居高不下、呈现一路上涨态势,较多钢材市场库存创下历史记录,市场库存压力明显。 从有关统计数字来看,12月初国内钢材市场社会总库存大约在1204.213万吨,同比增加幅度高达109.38%。
但是与去年钢价暴跌时明显的去库存化过程相比,今年基本没有出现明显的去库存现象。较大的库存是商家心头的隐忧,一直在蚕食着商家涨价的信心。在每波上涨行情出现时,库存总是被商家提及,价格上涨过程中心态表现的惴惴不安,担心在风险系数较高的高库存下,钢价多拉快涨会导致暴跌局面再现,当然钢价的上涨幅度在很大程度上受到牵制。所以从整体来看,今年钢价基本处于低位波动运行局面中。
| 线材 | 螺纹 | | 热卷板 |
| 12月初 | 去年同期 | 涨幅 | 12月初 | 去年同期 | 增幅 | | 12月初 | 去年同期 | 增幅 |
上海 | 9.17 | 6.03 | 47.6% | 45.99 | 16.98 | 171% | 上海 | 138.3 | 48.6 | 185% |
武汉 | 3.6 | 2.6 | 38.5% | 17.3 | 9 | 92% | 武汉 | 16.4 | 4 | 310% |
广州 | 15 | 4.5 | 233% | 39.2 | 14.1 | 178% | 乐从 | 104.8 | 34.5 | 204% |
重庆 | 4.5 | 1.68 | 168% | 17.6 | 8.58 | 1.05% | 重庆 | 5.32 | 4.07 | 31% |
沈阳 | 6 | 0.5 | 1110% | 21 | 5.5 | 281% | 沈阳 | 9.5 | 4 | 136% |
西安 | 5.86 | 13.05 | -55% | 16.54 | 5.11 | 224% | 西安 | 6.35 | 2.9 | 119% |
五、钢材出口锐减,一度成为钢材净进口国
受经济危机影响,全球钢材需求萎缩,导致我国钢材出口大幅下降。2008年8月份钢材出口达到高点后逐渐下降,进入2009年后出口一直维持在近些年来的低水平。从海关最新统计数字来看,我国钢材1-11月累计出口2126万吨,同比下降62.1%。而在4月份,我国钢材进口量超过钢材出口量,自2006年1月以来首次成为月度钢材净进口国,并且5月、6月延续这种局面,连续三个月呈现净进口状态。国内庞大的产能因为缺乏出口来缓解,导致国内资源压力处于历史高位。
上述部分特征在2010年的钢材市场运行过程中将会继续存在:钢铁产能将会继续处于高位,预计明年再投产后产能将会达到6.7亿吨;我国投资型的经济增长模式不变,下年钢材需求可能会以不低于12%的速度稳健增长,明年粗钢总需求可能会在6.75亿吨,供需矛盾在下年会有所好转;出口量可能会随着国际经济逐渐复苏而有所增加,但是在国际贸易保护主义的影响下,也很难出现较大幅度的突破。