近期由于国内一线钢厂不断调高出厂价格，而其他二三线钢厂价格也是不断跟进，在成本不断上推的情况下，再加上流动性依然充裕和通胀预期，国内钢市现货价格呈现出“淡季不淡”的景象，随着市场价格的推高，目前市场经销商对当前价位也逐步认可。不过另据市场反映，当前价格上涨更多是成本和商家信心的推动，需求的支撑作用及其有限。 因此，我们看涨后期市场价格的同时，更应该注意市场潜在的一些风险。 一、高库存风险。截至12月11日，全国主要城市钢材社会库存量达1157万吨，与去年同期相比增加109%。淡季本应下行的库存量不降反升，连涨数周。按照往年惯例，年底是市场淡季，钢材库存量一般低于年内高点40%左右。今年3月库存量高点达1200万吨，这就意味着目前的库存量有400多万吨“虚增”。不可否认的是，经销商任何时候都不可以忽视高库存的危害性，一旦需求无法支撑钢材价格涨幅，高库存的压力下必然会导致钢价下跌。 二、金融化风险。钢材现货产品、尤其是大宗流通材料，定价日益受到电子盘、期货影响，钢价半金融化已日趋明显。而我们都知道资本市场对央行货币政策的变化高度敏感。本周二，央行行长周小川公开表示，中国对银行存款准备金率保持密切关注，并把存贷款利差作为一项政策工具。中国国际金融公司的研究报告也指出，这一表态压制了银行的表现，使市场产生货币政策收紧的预期，从而拖累了股指，而电子盘及期货市场也是受此影响，从而会进一步影响现货市场价格的运行。 三、信贷风险。银行信贷的调节并不一定全年放宽，近日央行货币政策措辞变调。在重申"保持政策的连续性和稳定性"的同时，中国人民银行对货币政策的措辞出现新变化。央行近日公布货币政策委员会第四季度例会的内容，与今年前3个季度不同，本次例会首次提出：根据新形势、新情况，着力提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。据了解，目前多数贸易企业库存的钢材，都用银行库存质押贷款的方式保证资金的流动，一旦后期银行信贷发生紧缩也意味着企业风险增加。 四、心态风险。在市场行情好时，市场心态会催生市场价格大幅度上调；然而市场行情不好时，心态也会加剧市场价格的走低，市场心态的好坏转换有时在一瞬间。就当前市场情况下，由于高成本对市场形成明显支撑，对于后市，基本上是谨慎看好。如某一贸易公司老总所说：“目前大家还不害怕，但如果春节过后，库存继续进一步上涨，而基本面需求却不能支持，那么贸易商的心态可能就没有那么好了吧？！”也就是说在高库存压力下，后期心态风险也是不容忽视。
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